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价格怎么可能是负数? 国内期货交易会不会跟?

2020-04-26| 发布者: 福安期货配资 网| 查看: 144| 评论: 3|来源:互联网

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原标题:价格怎么可能是负数? 国内期货交易会不会跟?

配资行业查询来源:每日经济期货配资

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配资行业查询期货价格下跌的极限是多少?

“下跌极限就是‘不要钱’,跌到无限接近零!反正价格不可能是负数。”很多人在4月21日凌晨(北京时间)以前抱类似想法。

配资行业查询但是,4月21日凌晨,这一观念被颠覆了,原油期货价格跌到了0美元以下!WTI原油05合约,4月21日是其“最后交易日”,北京时间2:29,最低报价-40.32美元!据芝商所(CME)公布的官方价格,美原油05合约的当日结算价是-37.63美元。

油价真的跌成负数了!此前从无先例,很多人都发表文章称“活久见”!

原油期货首现“负油价”

价格从正变负,一定要经历0!假如价格从0涨到1元,请问涨幅是多少?

配资行业查询油价穿过0的时候,计算涨跌百分比必然会“除以0”,计算机不会死机吗?

看到原油期货价格跌成负数,很多人的第一反应是“数据错了”,油价怎么可能是负数呢?0.01美元下跌50%是0.005美元,0.005美元下跌50%是0.0025美元……依次类推,应该是一个无限接近0的正数!

配资行业查询根据《每日经济期货配资 》记者对业内的采访,目前国内的证券、期货、基金、期权都没有听说过“报价低于0”的情况。看起来像个逻辑“错误”,价格从1元涨到2元,涨幅是100%,如果价格从0元跌到2元,或涨到2元,涨跌幅是多少?0不能作除数!这是个数学问题,也是个无法回避的问题。

配资行业查询很遗憾,负油价出现了,这已经是事实。原油期货价格第一次出现了低于0的报价!最低-40.32美元/桶,这是个颠覆认知的重大事件。

“负油价”的逻辑

配资行业查询《每日经济期货配资 》记者(以下简称NBD)采访到了国内第一个提出“负油价”概念的人——《图解原油期货》的作者、隆众资讯的总经理闫建涛。

配资行业查询“现货市场这种情况比较好理解,你在处理破烂货的时候有时会说:‘给你十块钱,帮我拿去扔了!’现在这样的事情发生在了石油期货上。”闫建涛给记者举了这个例子,类比了期货市场出现“负油价”的逻辑。

配资行业查询所谓“负油价”就是卖方支付几十美元的成本,买方必须把原油拉走,因为仓库都快装不下了,石油不能随便乱扔。买方获得了钱,就承担了履约的义务。

配资行业查询闫建涛是给上海期货交易所提供原油期货投资者教育的专家,是原油期货这个领域的资深人士。他告诉记者,库存是近期影响油价的最重要因素,取代了过去的生产成本因素。

配资行业查询“过去,我们都说生产成本35美元/桶、15美元/桶是构成油价的底部,油价不应该跌破成本。但是现在首要影响因素已经让位于库存。”

“受疫情影响,在美国、加拿大的石油内陆产区,生产出来的原油运不出去,倒贴着卖,负油价就出现了。”闫建涛说。

“停产关井代价高昂,关闭油井的代价高于亏着钱生产”。闫建涛表示,两害相权取其轻。

对“负油价”早有准备

“负油价”这种交易场景在现实中是存在的,只是从来没有出现在期货金融交易上,这一次芝商所开了先河。

配资行业查询《每日经济期货配资 》记者注意到,芝商所把“负油价”这个魔鬼放出来,并非空穴来风,而是早有先兆,芝商所前一段时间不停地发公告,为“负油价”在技术上做了准备。

配资行业查询3月19日,芝商所把熔断机制的价格阈值从7%提高到15%。

4月3日,芝商所通知,修改了IT系统的代码,允许“负油价”申报和成交,从4月5日开始生效。

配资行业查询4月8日,芝商所跟清算公司、客户进一步沟通,表达了出现负油价的可能性。

4月15日,芝商所跟会员单位进行了测试,验证了负油价下市场会怎么样,测试情况据说还不错。

4月20日,负油价出现!芝商所发表意见,认为原油期货在第一次进入负价格区间之后,运行是正常的。

配资行业查询中国某商品期货交易所的资深人士告诉记者,国内期货交易所目前不支持低于0元的价格申报。

芝商所以前也不支持“低于0的价格申报”,只是在近期突然修改了规则。

业内人士分析,或许是因为有迹象显示原油期货市场有大麻烦,或许价格跌到0都化解不了风险,所以芝商所开始筹划价格跌到负数。

配资行业查询值得注意的是,4月20日深夜到4月21日凌晨,原油期货没有启动熔断机制,价格一路下跌没有熔断……

“价格跌穿0的时候不能熔断也不能停,因为0不能作除数,K线无法计算涨跌幅的百分数。”

闫建涛表示:“15%的熔断机制根本挡不住,没有启动熔断机制,人为干预价格是有问题的,不如直接跌透……”

配资行业查询“某种程度来说,是技术的因素导致了负油价的出现,基本面驱动只是大背景,这是个金融技术问题。”闫建涛表示。

配资行业查询“负报价”时代是不是来了?

配资行业查询跟原油类似的期货品种有燃料油、汽油、柴油、乙二醇、液化石油气等。这些都是流体,而且易燃易爆,排放出去也污染环境。芝商所这次开了先河,允许报价低于0,未来会不会在更多的品种上效仿?“负报价”时代是不是来了?

配资行业查询闫建涛表示:“我觉得有这个可能,只是现实中要考虑‘有没有必要’,可能性和必要性是两回事儿。应该做这方面的研究,汲取其中的教训,但是不一定要这样做。”

国内商品期货交易,会不会也允许低于0的价格申报?《每日经济期货配资 》记者就这个问题采访了国内相关人士,但这个话题太敏感,处在关键位置上的关键人士都不置可否。只有一点是肯定的,目前国内的几个交易所都不允许报价低于零。

责任编辑:张瑶



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